原材料行业受制于下游需求不足，景气程度始终逊于下游行业，重工业尤其低迷。今年1~5月份，全国粗钢产量3.4亿吨，同比下降1.6%，这是粗钢产量近20年以来首次下降。中钢协会长张广宁认为，2014年很有可能是我国粗钢产量进入峰值区的标志。钢铁和煤炭行业的国企已经扭亏为盈，朱凌云对于未来的判断也较为乐观，这既与行业自身调整进入新阶段有关，也与稳增长暖流反作用于行业相联。

    另外螺纹钢生产成本在钢坯成本上加价200~250元/吨，而螺纹钢市场主流销售价格在2000元/吨附近，已经接近成本极限。“需求端数据不佳是造成上半年国内钢价持续下滑的重要原因。”受国家基建及房地产市场政策利好的释放，随着8月需求淡季的结束，利好信息堆积，钢铁价格有可能在今年下半年成功筑底，走出L型价格轨迹，结束长达4年的熊市。上半年总体用电情况确实比较低迷，不过也有一些积极变化。

    产业从4月起每个月的增速都在小幅回升，制造业用电增速从5月已开始正增长，6月第二产业更是首次实现正增长。煤炭需求与发电量相关度较高，工业经济回暖会使得一些闲置产能运转，最终会传导至上游煤炭行业，其营业收入和利润都会有所好转。